目前gungho公司的持股比例為，孫溙藏持有大約35%的股份；軟銀集團持有大約28%的股份；何洛的金烏資本持有25%的股份，剩下只有12%的股份在二級市場流通。

最初軟銀集團願意投資gungho公司，並不是說當時這家公司有什麼太大的潛力，只不過是因為雅虎日本在日本市場的巨頭地位，孫政義看上了遊戲產業，恰巧gungho的老闆孫溙藏是孫政義的弟弟，所以就拿出了一筆錢投資gungho，也算是支持弟弟的事業，順便佈局一下遊戲產業。

不過讓孫政義沒想到的是，本來只是作為pc端網游代理商的gungho公司，因為在何洛投資后研發的這款手游，竟然大受歡迎，現在看起來很有佔據日本市場手游頭把交椅的架勢……並且此時gungho公司在日本市場的成功，讓其大受鼓舞，準備繼續登錄海外市場。

從孫政義的一些投資就能夠看出來他對移動互聯網的看好，因此這個時候，他就看到了通過gungho來在移動互聯網市場進行佈局的希望——畢竟在移動端，軟銀還有跟寰宇集團合作的lineapp，此時已經是日本市場移動社交的佔有率第一名，二者互相推動之下，大有可為。

因此軟銀集團就有了增持gungho公司股份，從而控股這家公司的想法。

不過此時二級市場上所流通的gungho公司股份僅僅只有12%的份額，軟銀集團自然很難通過在二級市場購買來完成控股，也就只有從孫溙藏和何洛的手上購買股票了。

孫政義願意以50%的溢價，從何洛手中購買至少佔比10%的gungho公司股份。在何洛投資gungho公司的時候，其市值不過是1.5億美元左右，即便是在向他增發股票之後，gungho的市值，也才剛剛超過2億美元。

而到了現在，由於《智龍迷城》的出色表現，gungho公司的市值已經高達10億美元，也就是說假如孫政義以目前gungho公司股價50%的溢價購買何洛的股份，相當於給gungho公司的估值是15億美元，何洛的投資在一年的時間裏面就增長了7.5倍。

不過對於對方的提議，何洛還是婉拒了。

gungho？15億美元的估值？

如果不知道未來這家公司的成長，恐怕得到現在的收益，何洛就已經滿足了——不過話說回來了，不知道這個的話，當初何洛也就不會投資gungho公司了。

何洛知道，目前還只是一個開始而已，到了明年的5月份，gungho的市值，將超過日本的傳統遊戲巨頭任天堂，到達150億美元！

即便是這個超高的市值，維持的時間並不算太長，但何洛也不會選擇在這個時候，僅僅以15億美元的估值就把股票賣出去的，即便對方是軟銀，自己也沒有出讓利益的可能。

在被何洛婉拒之後，孫政義只能從孫溙藏那裏和二級市場想辦法了，至於說讓gungho公司增發股票？這個可能性很低了，因為目前《智龍迷城》的現金流充沛，gungho公司根本就不缺乏資金，無需融資，如果強行融資，持有25%股份的金烏資本可以第一個否決這個提案。

當然，何洛也沒有把話說死，只是表示看好gungho後續會爆發性的增長——換句話說，意思就是你現在給的估值太低了——金烏資本持有的gungho公司股份，至少在半年之後才考慮出手。

因為很明顯，目前gungho公司二級市場的流通股票才佔到總股本的12%，加上軟銀集團絕對會在二級市場繼續購買一部分股票，那麼到時候流通量恐怕只在10%以內，因此持有25%的gungho股份，金烏資本是很難在150億美元這個高估值階段從二級市場出售自己的所有持股的，必然需要同機構進行交易。

但是軟銀集團以及其他機構也不傻，很難在最高值接盤，因此何洛會將25%持股中的一部分直接出售給機構，剩下的在二級市場賣出。既然是賣給機構的話，那麼軟銀集團願意買，他也不會拒絕，這一部分出售的時候，對應的gungho公司估值只要高於100億美元，他就完全能夠接受。

……

何洛回到國內的時候，已經到了九月份，而羅熙然則在他回程之前，就已經自己乘坐航班離開了美利堅。

嗯，不得不說，自己這個大姨子躲避的心思，不要太明顯啊。

之前在美利堅的時候，何洛的感受還沒有那麼明顯，回到國內，才深切的感受到——《何必如此》這檔綜藝還真是火了，而且還是超級大火。

這部綜藝節目的第一期正片，是在先導片發佈了一個星期之後的9月1日上線b站的。

上線的當天，播放量就破了b站24小時首播的記錄，這個數據，甚至超過了今年的爆款電視劇《甄嬛傳》。

可以說b站在今年的快速發展，尤其是收費會員政策實行之後，能夠到現在為止，突破100萬人的收費會員數量，也是因為重視各品類的優質內容的原因。

不要看此時b站100萬人的收費會員數量，比起後來視頻平台動輒過億的會員數目，非常之寒暄。要知道這個數目，也已經成為目前國內開通收費會員的視頻平台中首個收費用戶破百萬的了！

這還是在b站大力收購動漫版權，開發二次元市場；以及通過《華國好聲音》、《爸爸去哪兒》和《奔跑吧》這些獨家優質綜藝節目；還有《甄嬛傳》這部現象級電視劇的綜合加持之下才達到的成績。

說起來華國最早的視頻付費市場，時間要倒回至2006年。

優朋普樂是國內最早嘗試付費的影視數字娛樂平台，在2006年首開pc視頻付費服務的先河。

但由於此時版權界限模湖，免費模式盛行，付費模式只處於小打小鬧的萌芽階段，其後迅雷、酷6都有過短暫的付費嘗試。

一直到2010年，各大視頻網站才開始成規模試水付費服務，正式拉開了付費市場鏖戰的序幕。

彼時還沒有泥足深陷的樂視視頻，發展勢頭迅勐，在上半年搶先開通在線點播、會員付費業務，其後pps、酷6、迅雷、優酷等相繼開通付費業務。

愛奇藝和搜狐視頻則於2011年上半年加入付費市場的大軍。

這一時期，盜版盛行，大眾還沒有版權付費意識，各大視頻網站版權庫儲量較少，僅由電影構成付費內容的主體，會員特權單一，只停留在點播付費電影及跳轉貼片廣告層面上，故會員增長緩慢。

即便是到了現在，所有視頻平台的付費會員，總數量也都才剛剛過300萬人，而b站就佔到了其中的三分之一，可以說已經非常亮眼了。

也是因為付費市場舉步維艱，燒錢的視頻行業其中落後的平台生存更加困難，從去年就開始颳起了併購整合之風。

比較出名的就是優酷收購土豆，smg百視通入股風行網，人人網併購56，盛大收購酷6，以及寰宇集團購入b站。

不過何洛也知道，現在正是黎明前最後的黑暗了，這兩年，視頻網站聯手打擊盜版，內容版權獲重視——樂視視頻就因此發展迅速。

接下來相關政策的出台也將為視頻行業的發展創造了健康的環境，同時也為付費市場的發展劃開了一道口子。

現在這段時期，視頻網站普遍的盈利模式仍舊圍繞廣告收入做文章——高價購買版權內容，換取用戶流量，再用用戶流量換取廣告收益，在此基礎之上再探索會員付費的可能。

就像是拿搜狐視頻來說，雖然也已經實行了收費會員政策，但他們的收費會員發展可以說是幾乎沒有太大成效，還是主要靠廣告收入作為主要營收。

另外的，這種模式致使視頻平台對獨家版權有着迫切的渴求，直接導致版權成本越來越高，平台陷入燒錢大戰的漩渦。

加上今年b站因為在電視劇上壓中了《甄嬛傳》，一舉成為收費會員數目的no.1，可以預見的是，之後在多家平台的競爭之下，熱門的影視劇和綜藝節目的網絡獨播權會不斷的出現天價買斷。